ブレクジット後、米金利引き上げの先送りが期待され
株式市場外国人投資が増えウォン需要に“翼”
総合株価指数(コスピ)は連日上昇し、為替レートは連日下落
次の維持ラインは1080~1090ウォン台が予想される
ウォン・ドルのレートが1年2カ月ぶりに1100ウォン台に下がった。ブレクジット(英国のEU離脱)可決後、米国が利上げを遅らせるという期待が市場に広まり、ドル高が低迷したうえ、、株式市場に外国人の株式投資資金が入り込んだ影響とみられる。
10日、ソウル外為市場でウォン・ドルは前日より10.7ウォン落ちた1ドル当たり1095.4ウォン（101円）で取引を終えた。 前日より3.65ウォン下落した1102.45ウォンで取引を始めたウォン相場は、下げ幅が広がり午前10時6分頃から1100ウォン台を離脱した。 終値ベースでウォン相場が1100ウォンを下回ったのは、昨年6月22日(1098.8ウォン)以来初めてだ。
前日、米国の第2四半期（4~6月）の非農業部門の生産性が前期比0.5％下落し、前年同期比では0.4％下がって過去3年で最も大きな下げ幅を記録し、ドル安を誘ったのがウォン・ドルレート急落の背景と見られる。ただ、予想の維持ラインの1100ウォン台が崩れ、損切り売りの物量が出て市場心理が下落へ一部転じ、予想より下落のスピードが速まったとの評価だ。
ウォン・ドル相場は先週、6月末のブレクジット可決後、しばらく急騰したが、下落傾向(ウォン高)に転じた。ブレクジットが政治・経済の不確実性を刺激し、米国で金利引上げを後回しになるとも認識が広まり、ドル高が足踏み状態になったためだ。また、ブレクジットの影響に備え、各国が通貨・財政政策を積極的に使用する流動性拡大の期待が膨らみ、新興国市場に資金が殺到した。新興国証券市場に分類される韓国の株式市場は第2四半期の企業業績に裏づけられ、外国人資金が流れ込んだ。このためコスピ指数が今年の最高値を連日書き換えている。7月から8月10日までの1カ月間、コスピ市場で外国人は5兆1000億ウォン（約4713億円）ほど買い越した。外国人の国内株式投資が増えれば、ウォンの需要が増しウォン高の要因になる。
一部では円・ドルレート1100ウォン台前後で外国人株式投資資金が為替差益を実現し、売り抜けるという予測もあった。しかし、8日に世界3大信用評価機関のスタンダード・アンド・プアーズ(S&P)が国家信用等級を「AA」に一段階上方修正したことで、外国人資金が逆に増える形となった。同日のコスピ指数は前日比0.86(0.04％)上がった2044.64で取引を終え、年内の最高値を更新した。同日、外国人は、コスピ市場で2768億ウォン（約255億円）ほどの株式を買い越した。
専門家らはコスピ指数が上昇傾向で、ドル・ウォン相場がさらに下落することはあるが、1080~1090ウォン台で維持されるだろうと見ている。ミン・ギョンウォンNH先物研究員は「グローバル流動性のラリーが続くうえ、11日に韓銀金融通貨委員会の定例会議で金利が満場一致で凍結される場合、為替レートがさらに下落する可能性がある」、「ただ、すぐにも発表される米国の小売販売指数がよくなれば、米国景気に対する改善を期待してウォン相場の下落が鈍ることもある。また、為替レートが急激に下落する場合、当局が市場介入を通じて下支えするものとみられる」と話した。ウォン高で困難に直面する国内輸出企業に及ぼす影響も関心事だが、現在のレベルで国内経済全般に対する打撃を予断するのは難しいと評価される。チョン・ギュチョル開発研究院(KDI)研究委員は「昨年の平均のウォン相場は1130ウォン（104円）水準で、今年の平均は1170ウォン（108円）水準になり、現在の為替レートの傾向が流れを大きく変えるほどではない。また、国内の消費者や輸入業者の立場からすれば、価格の負担が軽くなる効果があり、ドルの下落による経済効果を一方向で診断するのは難しい」と話した。
韓国語原文入力：2016-08-10 22:17
