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京畿道利川のSKハイニックス本社/聯合ニュース

　SKハイニックスがサムスン電子を抜き、史上初めて韓国有価証券市場の時価総額1位企業に躍り出た。ハイニックスは人工知能（AI）データセンターの発展による半導体スーパーサイクルの恩恵を直接受ける形となり、サムスン電子は25年ぶりに1位の座を譲った。

　22日、SKハイニックスは前取引日比5.61％上昇した291万9千ウォンで取引を終え、時価総額が2080兆ウォン（約219兆円）となり、サムスン電子の時価総額（2066兆ウォン）を上回った。サムスン電子は1999年7月29日に初めて韓国電力を抜いて韓国株式市場の時価総額1位に登り、その後上下を繰り返しながら2000年11月21日から1位の座を堅持していた。サムスン電子が時価総額1位の座を譲ったのは、25年7カ月ぶりだ。

　これは半導体業界の中でも、AIバリューチェーン（付加価値創出プロセス）への期待がかかる銘柄に投資心理が集中した影響とみられる。祥明大学のイ・ジョンファン教授（システム半導体工学）は「高帯域幅メモリ（HBM）の需要が今後爆発的に増加すると予想される中、NVIDIA（エヌビディア）への納品を優先的に行い、今後も供給量を拡大する可能性が高いSKハイニックスに対して、後発のサムスン電子よりも重心が傾くのは当然」と説明した。サムスン電子はスマートフォンや家電など多様な事業分野を持つ一方、SKハイニックスはメモリ半導体にのみ集中している点からも、半導体ラリーの恩恵を先取りしているとの分析が出ている。大信証券のイ・ジョンミン研究員は「メモリのボトルネックによる業況上昇サイクルの中で、メモリ半導体への集中度が高いSKハイニックスの上昇弾力性が際立っている」と述べた。今年に入ってサムスン電子の株価は175.1％上昇したのに対し、ハイニックスは331.2％上昇し、ほぼ2倍の差があった。

　下半期にSKハイニックスの米国預託証券（ADR）上場が実現するとの期待感も、株価に影響を与える要因として挙げられる。SKハイニックスは3月にADRの公募登録申請書を米国証券取引委員会（SEC）に提出しており、最短で今週中に結果が出ると見込まれている。ADRは、外国企業が米国株式市場で自社株式を取引できるように発行する証券で、グローバル投資家の需給を呼び込む要因となる。長期的な企業価値上昇の基盤となるため、SKハイニックスの最大株主であるSKスクエアの株価もこの日10％台の急騰を見せ、取引中に史上初めて200万ウォンを突破するなど、共に成長している。

　一方、サムスン電子は時価総額の集計に関して、優先株を含めると依然として有価証券市場で1位の座を維持しているとの反応を示した。サムスン電子はこの日、状況を発表し「企業の時価総額は株価と発行株式数を掛け合わせて算出されるもので、普通株と優先株を含む株式価値の全体合計」と説明した。米国の時価総額調査サイト「カンパニーマーケットキャップ」によると、サムスン電子は優先株を含めて世界10位、SKハイニックスは13位を維持している。

　同日、KOSPI（韓国総合株価指数）は前取引日比で0.69％上昇し、9114.55で取引を終えた。先週末、米国とイランの間で戦闘終結交渉が停滞した影響で、取引開始直後に9000を下回ったものの、半導体輸出の好調によりハイニックスなど一部の半導体セクターを中心に個人投資家の買いが集中し、指数は反発した。